元气森林，唐彬森的资本游戏？

元气在此背景下,绿色低碳普遍被认为是门窗行业发展的大趋势,低碳门窗也是中国门窗行业共同的使命。

值得一提的是，森林作为富国中证全指家用电器ETF的管理人，森林老十家之一的富国基金在指数量化投资领域深耕逾11年，打造了多元化的指数投资产品线，量化投资实力备受业界肯定。展望2022年，彬森本游家电板块利空逐渐消化，加上板块估值偏低，配置窗口逐渐临近。

Wind数据显示，元气截至2021年12月31日，元气家用电器指数自2004年12月31日基日以来的17年回报超过10倍，涨幅达1048.06%;过去10年家用电器指数上涨290.62%，同期中证全指、沪深300指数涨幅仅为127.05%、110.61%，家用电器指数的长期超额回报十分显著。据国家统计局数据，森林9月后家电、音响类零售额同比增速转正，且持续上行。但在四季度前后，彬森本游家电消费开始缓慢复苏，成本压力有所缓解，龙头企业的业绩弹性开始释放。

从行业估值来看，元气Wind数据显示，元气2021年12月31日，中证全指家用电器指数的滚动12个月市盈率PE-TTM为20.01倍，近10年的中位数是18.34倍，具有一定的估值性价比。随着全球疫情在特效药推广后有望逐步缓解，森林就业、森林消费可渐次复苏增长，稳定房地产、保障房建设等利好政策持续落地，以及消费升级趋势继续演进，新兴家电供需两旺，家电消费需求或逐步得以提振，行业盈利能力将进入复苏增长阶段。

彬森本游延续一年多的震荡市在宽幅波动中跨年。

此外，元气对于投资者而言，元气投资ETF产品还有几个优势：一是交易便利，节省时间精力，一键跟踪指数收益，持仓透明、风格清晰;二是费率更优惠，指数投资成本比主动型基金更低，交易ETF还可免除印花税;三是玩法多，交易策略丰富，既可以像交易股票一样买卖ETF份额，也可以进行ETF一级市场、二级市场套利操作，丰富收益来源;四是分散风险，通过一键持有ETF的股票组合进行便捷化的分散配置，更能分散投资风险。虽然截至去年底，森林德尔家居存货金额比年初略有减少，但也高达5348.45万元。

彬森本游几家上市公司的年报数据更加佐证了家居业高库存现象。高库存还要多人管理，元气人力成本也上去了。

上海家具行业协会秘书长徐关荣对记者说，森林在市场疲软的时候，以销定产对企业来说是比较好的降库存方式。德尔家居今日公布的年报显示，彬森本游公司营业利润及归属于上市公司股东的净利润分别同比下降12.12%及11.52%。